寿命周期费用（LCC）系指一个系统或设备在全寿命周期内，为购置它和维持其正常运行所需支付的全部费用，即产品（设备）在其寿命周期内设计、研究与开发、制造、使用、维修和保障直至报废所需的直接、间接、重复性、一次性和其他有关费用之和。不管资金渠道与管理关系如何，所有与该产品相关的费用均应包括在内。这个概念把产品（设备）从规划设计直至改造、更新等各阶段所消耗的人力、物力和信息资源，均量化为可以进行比较的费用，以支持管理决策，使决策走向科学化。
LCC方法包括了LCC分析、LCC评价和LCC管理三大部分。
1．LCC分析
LCC分析是对LCC各组成部分的识别、量化、并建立费用相互关系和确定各部分对总费用的影响。分析是为搞清在寿命周期内，各种费用在总费用中的地位和影响大小。它着重在建立合理的费用结构和单元，它们既不能重复又不能遗漏，且需符合分析的目的；建立各种费用估算关系式和费用模型，这些模型要对设备的重要特性十分敏感；研究不定性的处理等。LCC分析可用在寿命周期各阶段，对现有设备的分析尤为必要，它可为新研制设备分析及改进提供各种信息。美军十分重视费用分析，在国防部办公厅下设费用分析改进委员会，负责研究费用分类、鉴定和规划技术，提供明确表达费用不定性和分析风险的有效方法，并协助评审和决策以及为费用估算报告制定有关要求、准则、标准和工作步骤等。可见LCC是分析是LCC方法中带基础性的内容。
2．LCC评价
这是在各种有关系采办的决策中运用LCC进行权衡的做法。它着重在权衡、评比上，目的是追求LCC最小。由于LCC在极大程度上受设备的可靠性、维修性和维修保障所影响，因此，权衡主要是在可靠性、维修性、维修保障系统费用与使用维修费用之间的权衡。实践充分表明，可靠性等早期投资能收到十倍甚至数十倍的报偿，即大幅度地减少了寿命周期后期费用，所以评价法虽然可以应用在寿命周期的各个阶段，但越早进入，收效会越大。早期的评价，是在满足任务需求的前提下，对性能、可靠性、维修性、保障性等的权衡，以求寿命周期费用最小。如果权衡涉及到比较的方案能获得的费用／效益（效能）量化模型，一般采用费用／效益（效能）法。此时，所考虑费用仍是所需支付的一切费用。设备投入使用后，LCC评价用于更新、技术改造、淘汰等的决策，可得到效益最优的措施方案。
3．LCC管理
管理是一个十分广泛的概念。它的职能包括计划、组织、指挥、协调和控制等。因此在推行LCC方法以追求最小的寿命周期费用过程中，需要运用管理职能的诸项工作都属于此内容。主要包括：建立费用管理原则；制定有关政策和规定以利于LCC方法的推行，例如把它作为招标和评比的条件，规定奖励标准等；建立寿命周期费用管理和控制程序，包括明确管理目标，制定管理大纲和计划，确定评审点和评审的内容，建立快速和准确的提供和反馈信息的渠道等；确定对已核准的LCC严格控制的策略和手段，如保持进度，采用费用设计管理，计划的必须变动应尽可能的在寿命早期进行等等。国外强调LCC管理的重要性，认为需要凭借管理的力量，才能做到对寿命周期各阶段的费用进行预测、评审、估算、权衡和监督，并为决策提供信息和咨询。可以说，LCC方法包括了管理，而管理又推动了LCC方法的发展、完善和应用。