系统风险(SystemRisk)
目录
什么是系统风险
系统风险主要特征
系统风险的常见来源
本条目相关条目
本条目相关资讯
本条目在以下条目中被提及
关键字
什么是系统风险
系统风险又称市场风险，也称不可分散风险。是指由于某种因素的影响和变化，导致股市上所有股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。系统风险的诱因发生在企业外部，上市公司本身无法控制它，其带来的影响面一般都比较大。
系统风险主要特征
1．它是由共同因素引起的。经济方面的如利率、现行汇率、通货膨胀、宏观经济政策与货币政策、能源危机、经济周期循环等。政治方面的如政权更迭、战争冲突等。社会方面的如体制变革、所有制改造等。
2．它对市场上所有的股票持有者都有影响，只不过有些股票比另一些股票的敏感程度高一些而已。如基础性行业、原材料行业等，其股票的系统风险就可能更高。
3．它无法通过分散投资来加以消除。由于系统风险是个别企业或行业所不能控制的，是社会、经济政治大系统内的一些因素所造成的，它影响着绝大多数企业的运营，所以股民无论如何选择投资组合都无济于事。
对于一个股市来说，发生系统风险是经常性的。如1993年3月，沪深股市分别从历史的最高点1558点、358点开始下跌，一直跌到1994年7月末的330多点和94点，股票的市值下降了70％以上，这种下跌就是发生了系统风险。
系统风险的常见来源
1.股价过高、股票的投资价值相对不足。
当股市经过狂炒后特别是无理性的炒作后，股价就会大幅飙升，从而导致股市的平均市盈率偏高、相对投资价值不足，此时先入市资金的盈利已十分丰厚，一些股民就会率先撤出，将资金投向别处，从而导致股市的暴跌。股市上有一句名言，暴涨之后必有暴跌，暴涨与暴跌是一对孪生兄弟，就是对这种风险的一种客观描述。
2.盲目从众行为，从众行为，是一种普遍的心理现象。
在股市上，许多股民并无主见，看见别人抛售股票时，也不究其缘由，就认为该股票行情看跌，便跟着大量抛售，以致引起一个抛售狂潮，从而使该股票价格猛跌，造成股票持有人的损失。
3.经营环境的恶化。
当一个国家宏观经济政策发生变化而将对上市公司的经营乃至整个国民经济产生不利影响时，如政权或政府的更迭及某个领导人的逝世、战争及其他因素引起的社会动荡，在此时，所有企业的经营都无一例外地要受其影响，其经营水平面临普遍下降的危险，股市上所有的股票价格都将随之向下调整。
4.利率的提高。
当利率向上调整时，股票的相对投资价值将会下降，从而导致整个股价下滑。利率提高对股市的影响表现在三个方面：一是绝大部分企业都有相当的负债是从银行借贷而来，特别是流动资金部分，基本上都是借贷资金。利率的提高将加大企业的利息负担及成本支出，从而影响上市公司的经营业绩；其二是伴随着利率的提高，债券及居民储蓄利率也会相应上调，这些都会降低整个股市的相对投资价值，一些投资者将会抛售股票而将其资金存入银行套利或投向债券市场，从而导致股市供求关系向其不利的方向转化，导致股价的下调；其三是利率的提高将抑制社会消费，如我国采取的保值储蓄政策在一定程度上就抑制了社会消费的增长，从而影响了企业的市场营销，导致销售收入减少及整体经营效益的下降。
5.税收政策。
税收的高低是与上市公司的经营效益及股民的投资收入成反比的，所以税收对股市的影响也可分为两个方面。其一是上市公司方面，现许多上市公司享受的是15％的优惠税率政策，一旦国家将其优惠税率取消，而将税率统一调至33％的水平，这些上市公司的税后利润将会下降21％，从而影响上市公司的经营业绩。另一方面就是股市投资方面，现在对红利要进行征税，其税率的高低就直接影响股票投资的收益。有些国家对股市还开征资本利得税，即对股票的炒作价差进行征税，这个税种的开征将直接影响股民的投资效益及投资热情，从而导致股市资金的转移，引起股价的下跌。
6.扩容。
股市的扩容将逐步改变股市中的资金与股票的供求关系，使股市的资金从供过于求向供不应求方向发展，导致股价的下跌。扩容不但包括新股的上市、配股，它还包括A、B股市场的并轨、国家股和法人股的上市流通等。
7.复关。
复关将大规模地降低关税，从而导致外国产品的涌入，分割国内产品的市场，使企业间的竞争加剧，导致销售收入的减少及企业效益的下降，从而引起股价的下跌。其它投资领域利润率的提高。其它投资领域利润率的提高，如房地产业的复苏、集邮市场的兴旺及其他商贸业利润率的提高都将导致股市资金的流出，从而导致股价的下跌。
本条目相关条目
系统性风险
本条目相关资讯
无视利好A股独跌警惕市场“诱空风险”10:112008年9月9日
本条目在以下条目中被提及
CSFP信用风险附加模型
ST股票
T0风险
T－M模型
URP
VAR方法
《证券公司定向资产管理业务实施细则(试行)》
《证券公司客户资产管理业务试行办法》
中国工商银行
主权财富基金
义乌指数
互换
互换交易
亚洲债券基金
亚洲金融危机
交易系统
产业信息化
产品开发战略
产品规划
产权失灵
企业价值最大化
企业信用评级
企业国际化经营
企业对外投资
企业收缩
企业项目化管理
会计师事务所
会计权益理论
供应链风险
保险价值
保险公司次级债
保险投资证券化
保险经济学
保险费率市场化
信息披露制度
信用工具
信用衍生工具
信用评估模型
信用评级衍生工具风险衡量法
信用风险度量模型
信用风险转移
信用风险转移市场
债券投资风险
做空机制
全能银行
共同对手方
关系型营销渠道
关系资产
内部评级法
内部转移资金定价
农产品物流
农村物流
净资本
凭证式国债
分众营销
分散风险
创新型企业
利基战略
动员物流外包
动态联盟企业
北欧瑞典银行业风险管理
华宝信托投资公司
受托代销商品
可行性研究报告
合规风险
品牌
品牌垄断
品牌策略
商业模式
商品交易顾问基金
回购协议市场
固定资产投资决策
国债回购交易
国家主权信用评级
国库券市场
国有资本运营
国际证券服务协会
地方政策性投融资
均匀定价策略
境外投资风险
增长型战略
备用信用证
夏普单指数模型
外资并购
大推动理论
套期保值
嫁接品牌
季节折扣
工程量清单招标
巨人集团
巴林银行
市场欺诈理论
市场禁入制度
市场竞争风险
市场约束
市场能量指标
开拓型创新
总收益互换
恶性营销
战略营销联盟
房地产投资风险
批发商
技术创新风险
投资组合管理
投资者关系管理
投资连结保险
投资风险
抵押担保债券
招商广告
指数债券基金
掉期
操作风险
政治及国家风险分析
政策性金融机构
政策性银行贷款
数量金融
新产品进入市场策略
新加坡国际金融交易所
日历效应
日本瑞穗金融集团
日本证券市场
最终贷款人理论
月份效应
期货会计
期货市场
期货市场价格限制制度
期货结算机构
权证投资
楼市泡沫
次新股
次级抵押贷款
次贷危机
止损限额
民营经济
汇率制度两极论
汇率目标区双层监控模型
法国兴业银行
海外经营
混合资本债券
混合资本工具
清华同方公司
激励相容
熔断制度
物流金融
物流项目风险
特雷诺指数
现代资产组合理论
现代金融工程模型
盐田港物流指数
监管资本
盘中试结算制度
知识营销
短渠道
研发支出
破产和解
砸货
私营企业
粮食平准基金
系统性风险
纳爱斯集团有限公司
经济资本
经济资本管理
经济资本配置管理
经营判断规则
经营管理决策
结构性投资工具
结算会员制度
结算备付金
结算担保金制度
网上财务报告
网络组织理论
网络金融风险
羊群效应理论
美国马拉松石油公司
股性
股指期货
股权风险溢价
股票投资风险
股票流动性溢价理论
股票现货
股票质押贷款
英国巴克莱银行
英国金融服务局
营销渠道
营销渠道风险
虚拟经济风险
融资租赁
融资融券
行业风险分析
行权价
认沽权证
认购权证
证券信用评级
证券市场民事赔偿制度
证券市场线
证券投资
证券投资信用管理
证券投资基金
证券监管体制
贝塔系数
财务管理学
财务评价
财政风险
货币市场基金信用评级
货币替代理论
质押债券
贴身紧逼策略
贷款承诺
资产价格泡沫
资产结构
资本市场线
资本弱化
资本经营型财务管理
资本账户自由化
资本资产定价模型
赤道原则
运作风险
远期外汇市场
通货膨胀指数化债券
避险基金
金融体系
金融信用
金融创新
金融安全
金融安全区
金融控股公司
金融期货市场
金融衍生产品
金融资产定价理论
金融资产转移
金融风险
银行业危机
银行利率风险
银行资本
银行间债券市场
锁仓
限仓制度
集体所有权
集团性客户
项目信用评级
项目融资风险
顾客价值链
风险企业
风险投资
风险社会
风险管理
风险自留
风险规避
香港证券及期货事务监察委员会
马太效应
黄金TD交易
黄金保证金交易
更多条目(252)...
关键字
系统风险,市场风险,不可分散风险,SystemRisk,Systemrisk.